黄金转向了？国际金价剧烈震荡，报告称可能即将迎来“最后的辉煌”

6月(yuè)19日午后，现货黄金失守3350.00美元(měiyuán)/盎司(àngsī)，14:29左右报3349.53美元/盎司，日内跌0.58%；COMEX黄金期货报3365.60美元/盎司，日内跌1.25%。 与此同时，全球黄金市场资金风向生变，5月(yuè)黄金ETF遭遇(zāoyù)去年11月以来首次月度资金净流出。 近期，国际金价剧烈(jùliè)震荡。COMEX黄金期货价格于(yú)6月16日触及3476.3美元/盎司的近一个月新高后大幅跳水。6月19日午后，现货黄金失守3360.00美元/盎司关口(guānkǒu)；COMEX黄金期货回落至3370美元/盎司下方(xiàfāng)，跌幅达1.25%。 在消息面上，当地时间6月19日早间(zǎojiān)，以色列本土守备(shǒubèi)司令部发布消息称(chēng)，检测到有导弹从伊朗向以色列发射。本土守备司令部要求民众尽快撤至避难所。当天，以色列境内响起大面积防空警报。 当地时间6月18日，美联储决定将联邦(liánbāng)基金利率目标区间维持(wéichí)在4.25%至(zhì)4.50%之间不变。这是美联储货币政策会议连续第四次决定维持利率不变。 会后公布(gōngbù)的美联储官员利率预测中位值(zhōngwèizhí)显示，今年会有两次25个基点的降息，和3月的预测完全相同。 中金公司认为，美联储没有任何急于(jíyú)降息的打算，在经济允许等待的情况(qíngkuàng)下，决策者(juécèzhě)不会在通胀面前轻举妄动。中金公司维持此前观点，美联储下一次降息或在今年第四季度。 金价(jīnjià)大跌，全球黄金市场资金风向生变。从世界黄金协会统计的(de)数据来看，5月(yuè)全球黄金ETF需求转负，北美地区与(yǔ)亚洲地区(yàzhōudìqū)基金领跌。这是自去年11月以来，全球黄金ETF首次遭遇月度资金净流出。受5月资金净流出的影响，全球黄金ETF资产管理总规模环比下降1%至3740亿美元，总持仓减少19吨至3541吨。 花旗分析师Maximilian Layton领衔的(de)团队在(zài)其大宗商品展望报告中预计，金价将在今年第三季度达到(dádào)顶峰（3100—3500美元/盎司(àngsī)）后逐步回落，预计到2026年下半年，金价将回落至2500—2700美元/盎司区间，较当前远期价格下跌约20%—25%，标志着这(zhè)一创纪录涨势的终结。 报告明确表示，黄金价格已(yǐ)上涨至名义和实际水平，与黄金的(de)边际成本脱钩，可能即将迎来“最后的辉煌”。 多国(guó)央行仍计划持续购金 不过(bùguò)，各国央行对黄金的青睐丝毫(sīháo)未减。世界黄金协会最新发布的《2025年(nián)全球央行黄金储备调查》（CBGR）数据显示，逾九成(jiǔchéng)（95%）的受访央行认为，未来12个月内全球央行将继续增持黄金。这一比例创下(chuàngxià)自2019年首次针对该问题进行调查以来的最高纪录，同时也较2024年的调查结果上升了17个百分点。 《2025年全球央行黄金储备调查》共收集(shōují)了来自全球73家央行的回应，创下历年参与央行数量(shùliàng)新高。调查还发现，近43%的央行计划在未来一年内增加(zēngjiā)自身黄金储备。 世界黄金(huángjīn)协会称，各国央行增持黄金的主要原因在于全球经济与地缘(dìyuán)局势不确定性持续，黄金将继续作为避险资产用来对冲风险。 南华期货贵金属新能源研究组负责人夏莹莹表示，从(cóng)长期来看，黄金价格走势仍主要(zhǔyào)受全球以(yǐ)美元为主的信用货币体系的影响，包括经济逆全球化、全球央行去美元化进程(jìnchéng)、央行购金立场以及通胀前景等因素。综合来看，预计年内金价仍有进一步升高的可能。 中信期货研究所宏观研究组资深研究员朱善颖认为，黄金中长期多头(duōtóu)趋势(qūshì)未变，短期受地缘局势与美联储(měiliánchǔ)政策(zhèngcè)影响，中长期主要支撑因素包括贸易摩擦持续、美联储降息预期升温以及美元信用收缩。尽管近期地缘冲突出现(chūxiàn)缓和信号导致金价冲高回落，但是宏观基本面仍对黄金构成支撑。 朱善颖称，美联储降息路径明确，通胀(tōngzhàng)数据持续低于预期，为降息铺路。根据芝商所FedWatch工具，美联储9月(yuè)降息概率上升(shàngshēng)。此外，逆全球化和美元信用收缩是黄金牛市的长期基础。 中国商报综合自中国证券报(zhèngquànbào)、每日经济新闻、澎湃新闻等